2015年股市能到4000点吗?

2015-3-24zhang评论关注+

  拆分来看,创业板指数的PE估值高达81.5倍,创业板综指则高达90倍,中小板综指的PE估值达到57.2倍,中证500指数也达到47.1倍(证监会发言人上周五给出的数据是,截至3月19日,沪深两市全部A股平均静态市盈率25倍,其中主板市盈率21倍,中小企业板64倍,创业板96倍)。当然,蓝筹股估值数据没有那么的高高在上,上证50指数的PE估值为12倍,中证100指数为11.6倍,沪深300指数的PE估值则是16倍,投资者最常关注的上证综合指数最新为16.6倍——不过市场都知道这里面是隐含坏账率预期较高的银行起着支撑作用。

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  A股主流指数估值情况

  市盈率超过50倍的经济学含义是:如果这个公司能按照目前盈利能力一直活着,并把未来所有盈利统统都分配给投资者,投资者也需要50年才能回本!而美国大约62%的企业寿命不超过5年,美国中小企业平均寿命不到7年,,一般的跨国公司平均寿命为10-12年,实力雄厚的世界500强企业平均寿命也只有40——42年。而在中国,中小企业的平均寿命仅2.5年,集团企业的平均寿命也仅7-8年。

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  3)、我们看看最关键的盈利能力指标:ROE

  ROE的经济学含义,就是你投到一个企业的本金,每年的回报率。如果把企业视作一辆汽车,ROE类似汽车的速度,利润增速类似于加速度。多数人考察企业会重视加速度(也就是所谓的成长性),但对一个企业而言,最重要的指标其实是速度:如果这辆汽车能始终维持80迈的速度,就算没有任何加速度,也一样能从深圳开到北京。

  目前看,市场两极分化前所未有。但是,这种结构性的扭曲并不能被小公司的盈利能力所证实。从RoE(净资产回报率)来看,蓝筹指数明显高于小公司指数。目前,上证50、沪深300指数的RoE分别为15.4%、14.4%,而创业板综指、中小板综指的数据则分别为7.7%、8.3%——很明显,这种ROE水平,你还不如去买银行理财产品更靠谱!

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